تسعة من ثمانية عشر: فك شيفرة صدمة الاحتياطي الفيدرالي المتشددة وما تعنيه فعلاً للذهب

حين أصدر الاحتياطي الفيدرالي توقعاته الأربعاء 17 يونيو، رقم واحد هزّ السوق بأكملها، تسعة من أصل ثمانية عشر مسؤولاً يتوقعون الآن رفعاً واحداً على الأقل للفائدة في 2026. للذهب، الذي هبط بحدة على الخبر قبل أن يتعافى، فهم ما يعنيه هذا الرقم ضروري. الذهب يقف حول 4,300 دولار هذا الجمعة 19 يونيو.

إليك ما حدث. أبقى الاحتياطي الفيدرالي فائدته عند 3.50% إلى 3.75%. لكن مخطط النقاط تحوّل بشكل درامي نحو التشدد. في مارس، توقّع المسؤول الوسطي خفضاً للفائدة في 2026. الأربعاء، انتقل الوسيط إلى 3.8%. أزال الاحتياطي الفيدرالي “التحيّز للتيسير”، وأزال الرئيس الجديد كيفن وارش التوجيه المستقبلي كلياً.

لماذا حدث هذا؟ التضخم. مؤشر أسعار المستهلك لمايو جاء عند 4.2%، الأعلى منذ أبريل 2023. للذهب، الفائدة الأعلى رياح معاكسة. لهذا هبط الذهب الأربعاء نحو 4,219 دولاراً عند نقطة ما.

لكن إليك ما لا يلتقطه رقم “تسعة من ثمانية عشر”. توقعات الاحتياطي الفيدرالي اتُّخذت على أساس بيانات الأربعاء، بيانات تعكس بيئة الحرب عالية النفط والتضخم. تلك البيئة تنتهي. اتفاق السلام أرسل النفط هابطاً نحو 78 دولاراً. مع هبوط النفط، سيتلاشى التضخم الذي بَرّر النقاط المتشددة. النقاط المتشددة قد تكون بالفعل متأخرة عن المنحنى.

هذا هو التوتر المركزي للذهب الآن. على المدى القصير، الاحتياطي الفيدرالي المتشدد والدولار الأقوى يضغطان السعر. على المدى المتوسط، النفط المنخفض والتضخم المتلاشي سيُجبران الاحتياطي الفيدرالي على اللين.

أسعار اليوم: 24 قيراط — 137.52 دولار/غرام | 22 قيراط — 126.06 دولار/غرام | 21 قيراط — 120.31 دولار/غرام
جميع الأسعار بالدولار الأمريكي. استرشادية جمعة 19 يونيو. الأسواق الأمريكية مغلقة لعطلة جونتينث. تأكد في المتجر.