النفط عند مستويات الحرب بينما الحرب مستعرة: الإشارة الغريبة التي تقود الذهب اليوم

ثمة إشارة في الأسواق هذا الإثنين 29 يونيو، بمجرد فهمها، تفسّر السلوك الغريب للذهب الآن. الخليج في حرب، ومع ذلك هبطت أسعار النفط إلى أدنى مستوى منذ بدء النزاع، برنت نحو 72 دولاراً والخام الأمريكي نحو 70 دولاراً. الحرب مع هبوط النفط أمر غير عادي للغاية، وهذه الإشارة المفردة هي مفتاح فهم لماذا يجلس الذهب قرب 4,015 دولاراً.

لنفك شيفرتها. عادةً، النزاع في الخليج يرفع أسعار النفط بحدة على مخاوف انقطاع الإمداد. لكن هذا الأسبوع، رغم ضرب إيران قواعد أمريكية وسفناً في المضيق، هبط النفط بدلًا من الارتفاع. لماذا؟

الجواب يكمن فيما تعتقده السوق الآن بشأن هرمز. حتى وسط العنف، صرّح وزير خارجية إيران عباس عراقجي أن مضيق هرمز سيعود إلى قدرته قبل الحرب خلال 30 يوماً تحت الإدارة الإيرانية. السوق تقرأ تصعيد عطلة نهاية الأسبوع ليس كعودة دائمة للحرب، بل كاحتكاك اللحظة الأخيرة في مفاوضات لا تزال تتجه نحو اتفاق، مع اتفاق الجانبين على استئناف المحادثات في الدوحة غداً.

وإليك كيف يقود ذلك الذهب. توقعات التضخم المنخفضة تعزز تركيز السوق على الشيء الوحيد المهيمن على الذهب في 2026، الاحتياطي الفيدرالي. الأسواق تُسعّر نحو ثلاث زيادات للفائدة هذا العام. السلسلة تسير، حرب، لكن إعادة فتح هرمز متوقعة، تؤدي إلى هبوط النفط، يؤدي إلى توقعات تضخم أدنى، يؤدي إلى تركيز فيدرالي متشدد، يؤدي إلى دولار قوي، يؤدي إلى ذهب أدنى.

إذا انهارت محادثات الدوحة وتصاعدت الحرب فعلًا، قد يقفز النفط ويعود دور الملاذ الآمن للذهب. الطلب العالمي على السبائك والعملات بلغ 474 طناً في الربع الأول. الذهب قرب 4,015 دولاراً لا يزال أعلى بـ%21.6 خلال العام.

أسعار اليوم: 24 قيراط — 129.50 دولار/غرام | 22 قيراط — 118.70 دولار/غرام | 21 قيراط —

113.30 دولار/غرام

جميع الأسعار بالدولار الأمريكي. استرشادية إثنين 29 يونيو. تأكد في المتجر.